конкурс трейдеров бонус кемерово-телетрейд

КурсUSD/RUR 27,50 -3,28%* Оборотдоллар 174,73 млрд $ -8,64% ИндексММВБ 1741,84 -3,96% КурсEUR/RUR 40,81 +1,97% Оборотевро 32,05млрд $ -10,07% ИндексDJIA 12810,54 +3,98% EUR/USD 1,4799 +4,30% Urals 121,98 +7,86% ERBND 30 116,748 -0,112 п.п. Gold 1535,50 +6,71% * - все изменения приведены за месяц В начале апреля рынок находился под впечатлением решения S&P снизить кредитные рейтинги Португалии с "BBB" до "BBB-" и Греции с "ВВ+" до "ВВ-" с негативным прогнозом их дальнейшего изменения. Однако существенную поддержку курсу евро оказало повышение ставки рефинансирования в еврозоне и ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Стоимость нефти росла на фоне продолжения конфликта в Ливии и усиления напряженности в других странах Ближнего Востока и Северной Африки. Высокие уровни нефтяных цен действовали против доллара как валюты нефтяных контрактов. Хорошие квартальные отчеты американских компаний, рост цен Brent на мировом рынке до 125 долл./баррель и российского фондового рынка до 1860 пунктов по Индексу ММВБ поддерживали укрепление российской валюты. В конце месяца настроения инвесторов принципиально изменились. S&P снизило прогноз долгосрочного рейтинга США со "стабильного" на "негативный" со ссылкой на то, что в течение двух лет американское правительство не сможет решить бюджетные проблемы. Несмотря на оптимистичные заявления официальных лиц США, инвесторы начали снижать долларовые и наращивать сырьевые активы. Цена на золото достигла рекордно высокого уровня, превысив 1540 долл. за тройскую унцию. Нового рекордного значения достигла цена на серебро, поднявшись к 50 долл./унцию. На этом фоне единая валюта преодолела отметку 1,48 долл./евро. Соответственно на российском рынке наблюдалось укрепление рубля к доллару при ослаблении его к евро. За месяц курс доллара расчетами "завтра" на ММВБ снизился на 1,04 руб. (3,7%) до 27,3960 руб./долл., а курс евро вырос на 33 коп. (0,8%), составив 40,6737 руб./евро. Стоимость бивалютной корзины в апреле снизилась на 1,2% до 33,37 руб. В пользу финансовой стабильности свидетельствовали российские макроэкономические данные о замедлении инфляции в апреле до 0,4%, росте золотовалютных резервов России выше 520 млрд долл. и росте ВВП в I квартале на 4,5%. В связи с сохранением высокого уровня инфляционных ожиданий Банк России повысил все процентные ставки на 25 б.п. Ставка рефинансирования установлена на уровне 8,25%.В апреле не наблюдалось роста активности участников. Среднедневной оборот по инструментам доллар-рубль на ММВБ уменьшился на 4,3% до 8,2 млрд долл., по сделкам евро-рубль - на 6,2% до 1,4 млрд долл. в день, составив 14,7% объема биржевых торгов (против 14,9% в марте). Обороты евро-доллар стабилизировались на уровне 96 млн долл. В структуре операций выросла доля сделок СВОП, которая составила 47,5% общего оборота (45,7% в предыдущем месяце). Рис. 1. Курс доллара и объем торгов на ЕТС Рис. 2. Курс евро и объем торгов на ЕТС Рис. 3. Структура оборота валютного рынка ММВБ Рис. 4. Доля региональных участников на ЕТС Факторы курсообразования Несмотря на долговые проблемы европейских стран (Португалия обратилась к ЕС и МВФ за помощью в решении долговых проблем) в начале апреля во главе угла стояли перспективы денежно-кредитной политики. Банк Японии оставил диапазон основной процентной ставки на прежнем минимальном уровне 0-0,1%. Банк Англии оставил ставку по сделкам репо без изменения на уровне 0,5%. ЕЦБ повысил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. до 1,25% годовых. Национальный банк Китая повысил ставку по однолетним депозитам и кредитам на 0,25%. Поддержку курсу евро оказывали ожидания дальнейшего повышения основных процентных ставок в еврозоне, в то время как Банк Японии и ФРС США будут продолжать политику ультранизких процентных ставок. Цены на нефть росли в связи с продолжением военных действий в Ливии: несмотря на поддержку НАТО, повстанцам не удалось получить преимущество над Каддафи, и новость о пожаре на месторождении Сарир на юго-востоке страны дала импульс для роста к новым максимумам: взята отметка 125 долл./баррель (Brent). Доллар обновлял годовые минимумы на фоне роста нефтяных цен, повышения процентных ставок в еврозоне и дискуссии о сокращении госрасходов в США в текущем финансовом году. Однако в середине апреля долговые проблемы европейских стран вновь выступили на первый план. Давление на курс евро оказывала дискуссия, что Греция будет вынуждена произвести реструктуризацию своего долга. В конце месяца настроения инвесторов ухудшило решение S&P изменить прогноз долгосрочного рейтинга США со "стабильного" на "негативный". Был понижен и прогноз кредитного рейтинга Японии. Эксперты МВФ понизили прогноз роста экономики США на 2011 г. с 3% до 2,8%, прогноз подъема японской экономики был снижен с 1,6% до 1,4%. Закрытию позиций по рискованным инструментам на рынке FOREX способствовало решение Народного Банка Китая об очередном повышении уровня обязательного резервирования. С осени 2010 г. китайский банк четыре раза повышал процентные ставки, стремясь сдержать инфляцию и ограничить риск формирования "пузырей" на финансовых рынках. В конце апреля Банк России также повысил процентные ставки на 0,25%. По заявлению А. Улюкаева, ЦБ РФ не исключает возможности дальнейшего ужесточения минимальных требований к резервированию с целью борьбы с инфляцией и намерен сохранять гибкий валютный режим. Курс на ужесточение денежно-кредитной политики оказал поддержку рублю. В пользу роста курса рубля сыграло и снижение показателей банковской ликвидности в связи с выплатой налогов и проведением сдержанной бюджетной политики. Если в начале апреля суммарные остатки на корсчетах и депозитах коммерческих банков составляли 1,3–1,4 трлн руб., то в конце месяца они упали до 0,9 трлн руб., что привело к росту ставки MIACR с 3 до 4,6%. Рис. 5. Цена нефти Brent Рис. 6. Курс евро к доллару на рынке FOREX и кросс-курс на ММВБ Рис. 7. Золотовалютные резервы и денежная база Рис. 8. Показатели ликвидности ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ Мировая экономика По данным апрельского доклада МВФ "Перспективы развития мировой экономики", прогноз МВФ относительно темпов роста мировой экономики не изменился и остался на уровне 4,4% в 2011 г. и 4,5% в 2012 г. Минэкономразвития РФ (МЭР) в своих прогнозах исходит из оценки темпов роста мировой экономики 3,8-4% в 2011 г. и 3,6-4,0 в 2012 г. Экономика США ВВП США в I квартале 2011 г. замедлился по сравнению с темпами конца прошлого года. Замедление роста ВВП связано, прежде всего, с более слабым ростом потребительских расходов. Отрицательный эффект на рост экономики оказал и торговый дефицит США. Наибольшие опасения независимых экспертов вызывает проблема бюджетного дефицита. ФРС США снизила прогноз роста ВВП на 2011 г. с 3,4-3,9 до 3,1-3,3%. Оценка роста инфляции, напротив, повышена с 1,3-1,7 до 2,1-2,8%. В 2012 г. ФРС ожидает рост экономики США на 3,5-4,2%. Верхняя граница прогноза снижена: ранее предполагалcя рост ВВП на 3,5-4,4%. Консенус-прогнозы экспертов ожидают темпы инфляции в 2011 г. на уровне 2,2-2,7%, безработица оценивается в 8,5-8,7%. Минэкономразвития России в базовом варианте прогноза исходит из темпов роста экономики США в 2011 г. на 2,7-2,9%, в 2012 г. - на 2,4-2,8%. Оценки развития экономики США в 2011–2012 гг. МВФ Консенсус-Bloomberg ------------------------------------------------------------------------- 2011 2012 2011 2012 ВВП, темп прироста, % 2,8 2,9 2,9 3,1 Инфляция, % 2,2 1,6 2,7 2,1 Уровень безработицы, % 8,5 7,8 8,7 8,1 Текущий счет платежного баланса, % ВВП -3,2 -2,8 -3,4 -3,4 Европейский Союз ВВП Еврозоны вырос в IV квартале 2010 г. на 0,3% относительно предыдущего квартала. В I квартале наблюдается рост промышленного производства. Рост экспортного спроса поддерживает увеличение активности в производственных отраслях, что, в свою очередь, способствует росту занятости и потребительских расходов. Индекс деловой активности немецкого института IFO в апреле держался на высоком уровне 110,4 пунктов, но несколько ниже прогнозов аналитиков. Потребительские цены в зоне обращения единой европейской валюты за месяц в годовом исчислении выросли на 2,8%. Уровень безработицы в странах зоны евро не изменился и держится чуть ниже 10%. Согласно оценкам МЭР, в 2011 г. экономика еврозоны вырастет на 1,1-1,3%, в 2012 г. - на 0,7-1,2%. По-прежнему наиболее уязвимым местом остаются долговые проблемы ряда европейских стран. Оценки развития экономики еврозоны в 2010–2012 гг. МВФ Консенсус-Bloomberg ------------------------------------------------------------------------- 2011 2012 2011 2012 ВВП, темп прироста, % 1,6 1,8 1,7 1,7 Инфляция, % 2,3 1,7 2,4 1,95 Уровень безработицы, % 9,9 9,6 9,8 9,5 Текущий счет платежного баланса, % ВВП 0 0 -0,3 -0,05 Рис. 9. Цены на золото на Лондонском рынке драгоценных металлов Рис. 10. Изменение мировых индексов Рис. 11. Обеспеченность рубля ЗВР Рис. 12.Внешнеторговый оборот РФ и оборот валютных торгов на ММВБ Денежно-кредитная политика ЕЦБ и ФРС США В конце апреля ФРС США приняла решение сохранить целевой диапазон базовой процентной ставки от 0 до 0,25% годовых, заявив о завершении программы выкупа гособлигаций на 600 млрд долл. в соответствии с графиком. Вместе с тем ФРС не торопится ускорить конец программы стимулирования, несмотря на предупреждения о возможных серьезных последствиях ускорения инфляции. Консенсус-прогнозы ставки по федеральным фондам США до конца 2011 г. остаются на уровне 0,25-0,5%. ЕЦБ планомерно и постепенно ведет ужесточение монетарной политики: в апреле ставка рефинансирования достигла 1,25% годовых. Настроения участников рынка предполагают рост дифференциала ставок между Европой и США, ориентируясь на рост потребительских цен в ЕС. Большинство экспертов ожидают повышения европейских ставок в 2011 г. Соотношение евро-доллар Долговые проблемы и снижение кредитных рейтингов ряда стран Южной и Центральной Европы держит участников валютного рынка в постоянном напряжении, оказывая давление на курс единой валюты. Однако при высоких темпах инфляции в пользу евро действуют ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в ЕС. Рост нефтяных цен также играет против доллара как валюты сырьевых контрактов. В перспективе многое зависит от того, согласятся ли главы Евросоюза оказать дополнительную помощь переживающим долговой кризис Греции и Португалии. По мнению большинства экспертов, курс евро к доллару в I полугодии опустится в диапазон 1,26-1,50 долл./евро при медиане 1,44 долл./евро. К концу года оценки ведущих мировых банков допускают разброс от 1,16 до 1,50 долл./евро, медиана снижается в район 1,39 долл./евро. Прогноз курса евро к доллару ведущих мировых банков на 2011 гг. (на конец периода) II кв. III кв. IV кв. Scotia Capital 1,47 1,49 1,50 UniCredit 1,43 1,45 1,48 Barclays 1,50 1,48 1,46 Nordea Bank 1,45 1,35 1,30 UBS 1,48 1,35 1,30 Citigroup 1,45 1,46 1,48 Natixis 1,50 1,45 - Morgan Stanley 1,50 1,52 1,49 JP Morgan Chase 1,43 1,45 1,48 Rabobank 1,44 1,45 1,0 Консенсус-Bloomberg 1,44 1,40 1,39 Цена на нефть Ситуация в странах Ближнего Востока и на севере Африки привела к росту цен на черное золото. По оценкам МВФ, баррель нефти в 2011-2012 гг. может стоить 107-108 долл./баррель. Мировой спрос на нефть и объемы производства будут составлять около 89 млн барр. в день. Более 10% от этого показателя сможет удовлетворять Россия (10,5 млн барр. в день). Минэкономразвития РФ также повышает прогнозы нефтяных цен. Теперь в качестве базового варианта предлагается среднегодовая стоимость российской нефти марки Urals в 2011 г. на уровне 105 долл./баррель. Базовый параметр прогноза на 2012 г. - 93 долл./баррель с ростом до 97 долл./баррель к 2014 г. Российская экономика Макроэкономические показатели В I квартале 2011 г. рост ВВП России составил 4,5%. Положительное сальдо торгового баланса РФ выросло на 3,6%, до 48,2 млрд долл. Экспорт товаров составил 112,6 млрд долл., импорт - 64,4 млрд долл. Инвестиции в основной капитал за квартал сократились на 1,5%. Инфляция в России по итогам апреля составила 0,4%, а с начала года потребительские цены выросли на 4,2%. Сложившиеся тенденции уже нашли выражение в повышении в конце апреля Банком России основных процентных ставок на 25 б.п. Правительство РФ одобрило основные сценарии социально-экономического развития до 2014 г. Базовый вариант прогноза отражает развитие экономики при проведении активной государственной политики, направленной на улучшение инвестиционного климата, стимулирование экономического роста и модернизации, а также на повышение эффективности расходов бюджета. Предполагается рост банковского кредитования и сохранение сдержанной политики регулирования тарифов. Рост ВВП в 2012-2014 гг. прогнозируется на уровне 3,5-4,6%. Инфляция в прогнозах снижается ориентировочно с 7 до 5% годовых. Инвестиции вырастут в 2012 г. на 8,8%, в 2013 г. - на 7,7%. Валютный курс Фундаментальные факторы, в том числе положительное сальдо внешнеторгового баланса, определяют стабильность и высокий уровень курса рубля. Ужесточение денежно-кредитной политики также стало положительным событием для курса рубля. Согласно прогнозам МЭР, рекордные объемы экспортных доходов обеспечат усиление позиций российского рубля. Ожидается, что в номинальном выражении курс рубля будет относительно стабильным в 2011-2014 гг., при этом в реальном выражении рубль укрепится за четыре года более чем на 15%. В официальных прогнозах МЭР оценка среднегодового курса рубля на 2011 г. пока заявлена на уровне 28,4 руб./долл., на 2012 г. - 27,9 руб./долл. При этом существуют дополнительные риски более сильного укрепления курса рубля. По мнению А. Клепача (МЭР), курс рубля может достичь 24-25 за долл., если цена нефти будет на уровне 120 долл./баррель, а вывоз капитала сменится его притоком. Консенсус-прогноз агентства Bloomberg ожидает номинальный курс доллара во II полугодии 2011 г. в районе 27-28 руб./долл., в 2012 г. - небольшой рост до 29 руб./долл. Прогнозы развития российской экономики в 2011-2012 гг. МВФ Консенсус-Bloomberg* ------------------------------------------------------------------------- 2011 2012 2011 2012 ВВП, темп прироста, % 4,8 4,5 4,5 4,4 Инфляция, % 9,3 8,0 9,1 8,0 Платежный баланс, % ВВП 5,6 3,9 4,65 2,8 Курс доллара, руб. - - 28,19 29,17 * По состоянию на 05.05.2011 Календарь событий 3–5 маяПраздничные дни в Японии (Constitution Day, Greenery Day, Children’s Day) 2 мая Праздничный день в Великобритании (May Bank Holiday) 1–2, 9 маяПразднование Дня Весны и Труда и Дня Победы в РФ. График проведения торгов на ММВБ в праздничные дни размещен на http://www.micex.ru/currency 4–5 маяЗаседание Управляющего совета Банка Англии 5 маяЗаседание Управляющего совета Европейского центрального банка 19 маяЗаседание Управляющего совета Европейского центрального банка 19–20 маяЗаседание Управляющего совета Банка Японии 30 маяПраздничный день в США (Memorial Day). График проведения торгов на ММВБ в праздничные дни размещен на http://www.micex.ru/currency Основные события апреля 4 апреля Национальный банк Китая повысил ставку по однолетним депозитам и кредитам на 0,25% 6 апреляПортугалия обратилась к ЕС и МВФ за помощью в решении долговых проблем 7 апреляЕЦБ повысил ставку рефинансирования на 0,25% до 1,25% годовыхБанк Англии оставил ставку репо в Великобритании без изменения на уровне 0,5% годовых 17 апреляНародный Банк Китая повысил уровень обязательного резервирования для коммерческих банков на 0,5% до 20,5% 18 апреляМеждународное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги США на уровне "ААА/А-1+". Прогноз долгосрочного рейтинга изменен со "стабильного" на "негативный" 21 апреляИндекс деловой активности немецкого института IFO за апрель составил 110,4 (прогноз 111,0; предыдущее значение 111,1) 25 апреляВВП России в I квартале 2011 г. вырос на 4,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года 27 апреля Рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило прогноз кредитного рейтинга Японии до "негативного" 27 апреляФРС США оставила без изменения диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 0–0,25% 29 апреляЦентральный Банк России повысил с 3 мая все процентные ставки на 25 б.п. Ставка рефинансирования установлена на уровне 8,25% годовых 29 апреляОбъем международных резервов Российской Федерации составил 523,9 млрд долл. Биржевые новости В апреле ведущими операторами валютного рынка ММВБ были: по доллар/рубль - ОАО АКБ "Металлинвестбанк", ОАО "Сбербанк России", ОАО Банк "ОТКРЫТИЕ"; по евро/рубль - ОАО "Банк "Санкт-Петербург", Королевский Банк Шотландии ЗАО, ОАО "ОТП Банк"; по евро/доллар - ОАО "Банк "Санкт-Петербург", ОАО "МДМ-Банк", ОАО АКБ "Металлинвестбанк"; по юань-рубль - АКБ "БАНК КИТАЯ (ЭЛОС)", Мой Банк (ООО), АКБ "ТПБК" (Москва) (ЗАО) Из истории валютного рынка 19 лет назад4 апреля 1992 г. Ставка комиссионного вознаграждения биржи была установлена в размере 0,1% от нетто-оборота, осуществлен переход на двухразовый режим торгов в неделю 14 лет назад3 апреля 1997 г. Банк России объявил о проведении поэтапной либерализации порядка инвестирования средств нерезидентов на рынке российских ценных бумаг. Основная цель либерализации - создать к 1 января 1998 г. условия для беспрепятственной репатриации нерезидентами средств, инвестированных на рынке государственных ценных бумаг, и полученных по ним доходов 9 апреля 1997 г. В члены Секции валютного рынка ММВБ приняты белорусские банки: Национальный банк Республики Беларусь, Белвнешэкономбанк и Белпромстройбанк, которые получили право участвовать в торгах ММВБ по ограниченно конвертируемым валютам 13 лет назад15 апреля 1998 г. ММВБ начала транслировать в сеть Интернет ход биржевых торгов в режиме реального времени (on-line) 21 апреля 1998 г. В связи с началом торгов российскими фьючерсами и опционами на Чикагской товарной бирже (СМЕ) ММВБ и СМЕ подписали меморандум о взаимопонимании 11 лет назадВ апреле 2000 г. руководители валютно-фондовых бирж стран СНГ подписали в Москве учредительные документы Международной ассоциации бирж стран СНГ Итоги торгов (см. приложенный файл) Информация об авторе: В. Ю. Мишина (mishinav@micex.com), главный специалист Информационно-аналитического управления ММВБ Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках

Реальный счет на Форекс! Узнай как зарабатывают на Форекс! Бесплатный демо-счет на $50 000!

Как зарабатывать на Форекс? Выгодные условия для Форекс-трейдеров. Откройте счет и получите Бонус 40%!

Открыть реальный счет Форекс Валюты, акции, золото, CFD и др. Бесплатное обучение + демо счет на $5,000!

Зарабатывайте с Forex Club! Форекс Клуб Forex брокер — информация о Forex брокере Форекс Клуб, прочитайте последние отзывы трейдеров о Форекс Клуб, получите подробную информацию о достоинствах и недостатках этого Форекс брокера.