индекатор форекс фондовая биржа котировки акций январь 2013г.

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) оценивает изменение розничных цен на фиксированную корзину потребителей, за исключением цен на новые товары и услуги. В него также включены импортные товары, услуги и налоги. Аналитиками достаточно часто используется так называемый "чистый показатель" (core) CPI, который не включает в себя цены на продукты питания и энергию. Этот индекс является главным индикатором уровня инфляции в стране. Его анализируют вместе с показателем PPI - индексом цен производителей. Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это способствует росту курса доллара, т.к. увеличивается привлекательность вложений в валюту с большей процентной ставкой. В Великобритании CPI называется индексом розничных цен (RPI - Retail Price Index). С математической точки зрения любой индекс - это инструмент, помогающий изучать изменения и движения в определенным образом рассчитываемой числовой последовательности. При этом важным фактором, напрямую влияющим на эту последовательность, является база ссылки или начало отсчета, т.к. точки расположения индекса зависят как от уровня индекса относительно его базового периода, так и от того, меняется процент или нет. Характерно, что для большинства индексов CPI базовые периоды отнесены к 1982-84 гг. Так, экономисты Бюро трудовой статистики США в первую очередь рассчитывают так называемый базовый уровень (BLS). Он устанавливает средний уровень индекса (т.е. средний уровень цены) для 36-месячного периода. Далее BLS сравнивается со 100% либо для 1982, либо для 1983, либо для 1984 годов. Затем Бюро следит за изменениями этой цифры. Например, индекс 105 означает, что цена выросла на 5% с момента базовой точки (периода); индекс 95 означает 5% снижения цены. Движения индекса можно объяснить изменениями расположения точек индекса (по-другому можно сказать, различием между уровнями индекса). И если процент меняется - это самый удобный способ, чтобы показать ценовые движения. Ведь точки расположения индекса зависят как от уровня индекса относительно его базового периода, так и от того, меняется процент или нет. Экономисты Бюро трудовой статистики обновляют базу данных BLS примерно каждые 10 лет. Это позволяет людям легко сравнивать изменения в CPI с глобальными экономическими и культурными переменами в стране. Чтобы лучше понять сказанное, рассмотрим пример в таблице 1. Из нее видно, что числовое значение А выросло почти наполовину, в отличие от многих точек расположения индекса, в частности от точки В, в промежутке между годами 1 и 2. Но из-за начальных цифр оба имели одно и то же процентное изменение. Это значит, что цены росли одинаково. С другой стороны, числовые значения В и С показывают одинаковое изменение в точках расположения индекса, но для численного значения С процентное изменение больше, т.к. его начальная цена ниже. Таблица 1. Оценка индекса по трем точкам. А В С Год1 112.5 225.0 110.0 Год 2 121.5 243.0 128.0 Изменения в точках расположения индекса 9.0 18.0 18.0 Процентное изменение 9.0/112.5х 100%=8.0% 18.0/225.0 х 100%=8.0% 18.0/110.0Х 100%=16.4% Лучший показатель инфляции? К настоящему времени разработаны разные индексы для демонстрации многогранности инфляции. Например, CPI измеряет инфляцию в повседневных затратах потребителей; PPI - на более ранних этапах - развития производства и маркетинга; индекс занятости прослеживает инфляцию на рынке; международная программа цены индекса BLS измеряет инфляцию импорта и экспорта, а дефлятор ВВП показывает сочетание производительности труда с инфляцией государственных ценных бумаг, соотношение предприятий и потребителей. Наконец, есть специальные показатели: показатель процентных ставок, показатели инфляционных ожиданий, вызванных ростом цен на потребительские товары. Наилучший показатель инфляции в нашем контексте зависит от предполагаемого использования данных. Индекс CPI - наилучший показатель урегулирования платежей потребителями. Его цель -позволить потребителям покупать по сегодняшним ценам рыночную корзину товаров и услуг, которые были бы эквивалентны более ранним покупке и оказанию услуг. Это также лучшая мера перевода цен розничной продажи, а также почасовых и недельных заработков в независимые от инфляции доллары. Поскольку индекс CPI - широко используемый показатель инфляции, его иногда рассматривают как индикатор эффективности экономической политики правительства, а также используют как справочник по экономическим решениям. CPI и составляющие его компоненты используются для того, чтобы отрегулировать экономический ряд изменения цен и перевести их в независимые от инфляции доллары. Примерами таких рядов, скорректированных индексом CPI, являются розничная продажа, ежечасная и ежедневная продажа, составляющие национального дохода, а также отчетность по объемам производства продукции. Интересно также, что CPI используют как дефлятор стоимости потребительского доллара для того, чтобы вычислить его покупательную способность. Последняя показывает изменение в стоимости потребительских товаров и услуг, за которую они будут покупаться на доллары при различных условиях. Если цены повышаются, то покупательная способность потребительского доллара падает. CPI часто используют, чтобы контролировать своего рода потребительский платежный доход, например, за счет выплат по статье "социальное обеспечение". При этом контролируется приемлемость уровней дохода населения при выплате государственных субсидий и тем самым автоматически обеспечивается прожиточный минимум для американских рабочих. В результате такого "уставного" действия CPI влияет на доход порядка 80 млн. людей в США: 48.4 млн. бенефициаров Социального обеспечения, около 19.8 млн. полирования Федеральной структуры налогообложения. Такие экономические корректировки предохраняют от повышения "индуцированной" инфляции в налоговых ставках - так называемый способ "медленного ерзанья" ("bracket creep"). Обычно CPI также рассматривают как верхний предел индекса прожиточного минимума. По формуле среднего геометрического С января 1999 г. индекс CPI и его подиндексы рассчитывают методом среднего геометрического. Суть его такова: если величина а меняется за выбранный период времени от al до а2, величина b - соответственно от b1 до b2 и и величина с - от с1 до с2, тогда их среднее геометрическое равно: По этому индексу хорошо судить о динамике инфляционных процессов. Если индекс больше 1, инфляционное давление нарастает, если меньше - замедляется. Недостатком этого метода можно считать то, что не принимаются в расчет объемы торгов товарами a, b и с, входящими в лучателей талонов на бесплатное или по льготным ценам продовольствие, а также 4-2 млн. военных и пенсионеров Федеральной гражданской службы и тех, кто еще сохранил свою работоспособность. Также, изменения в индикаторе CPI влияют на стоимость ланча 26.5 млн. обедающих в школе детей. Другой пример того, как цену доллара можно скорректировать, - это использование CPI для регурасчетную базу индекса, а также темпы изменения объемов их торгов при взаимозаменяемых товарах. Это упрощение перемещает CPI ближе к показателю прожиточного минимума, т.к. основная геометрическая формула не учитывает конечное число возможных потребительских замен, в то время как относительные цены меняются по-разному в пределах изменения одной категории товара. Например, если цена свинины увеличивается, по сравнению с другим мясом, то в этом случае покупатели могут вычеркнуть из своего списка свинину и предпочесть говядину, птицу или рыбу. Формула CPI не отражает этот тип потребительского отклика В условиях ожидания, что основные процентные ставки в США повысятся, рост значения индекса CPI приводит к росту курса доллара. Особое внимание следует обращать на ядро индекса (core), т.е. на так называемый "чистый CPI". Обычно, индекс потребительских цен публикуется в 16:30 мск, 13-17-го числа ежемесячно (на предыдущий месяц). Этот экономический индикатор более существенно воздействует на тренды как фондового рынка, так и FOREX, чем рассмотренный ранее индекс цен производителей PPI. В качестве примера оценим воздействие на разные рынки последних (октябрьских) данных по американскому индексу CPI.О фондовом индексе и базовой составляющей На рисунке 1 представлен график индекса голубых фишек Доу-Джонса. Видно, что фондовый рынок США сильно вырос 17 ноября 2004 г.: по итогам дня DJIA поднялся на 61.92 пункта (0.59%) до 10549.57. И это благодаря хорошим экономическим и корпоративным новостям, хотя подъем цен на нефть в конце сессии привел к сокращению прироста. Понижению рынка акций по сравнению с дневными максимумами могли способствовать и рост казначейских облигаций, и новый виток в падении доллара (см. ниже и рис. 2). Следует сказать, что прирост основных фондовых индексов в ходе торгов был гораздо более впечатляющ. Так, на дневном максимуме индекс DJIA вырос на 115 пунктов. Рынок получил отличные экономические данные и приятные корпоративные новости. Накануне вечером стало известно о сильных квартальных результатах одного из крупнейших производителей компьютерной техники и ведущего производителя принтеров - компании Hewlett-Packard. Чистая прибыль HP за IV финансовый квартал, закончившийся 31 октября, выросла на 26%, операционная прибыль превысила прогноз на 4 цента, составив 41 цент на акцию. Доходы выросли на 7.8% до $21.39 млрд. Все подразделения HP получили рекордные доходы. Прогнозы компании на первую половину текущего финансового года оказались лучше средних прогнозов. К тому же данные о розничной инфляции, вышедшие в этот день, придали быкам дополнительную уверенность. Хотя индекс розничных цен CPI вырос в октябре на 0.6% по сравнению с сентябрем, что превысило средний прогноз экономистов (0.4%), его рост оказался не таким "сокрушительным", как рост индекса PPI. Базовая составляющая индекса CPI, не включающая неустойчивые цены на пищевые продукты и энергоносители, повысилась на 0.2%. Экономисты ждали 0.1%, но и рост на 0.2% все равно умеренный. За последние 12 месяцев, закончившиеся в октябре, базовый индекс CPI вырос на 2%, не изменившись по сравнению с показателем в сентябре. В базовом сегменте наиболее заметно повысились цены на новые автомашины - на 0.4%, после снижения на 0.2% в сентябре. Цены на одежду выросли на 0.2% после нулевого изменения в сентябре. Полученные данные укрепили ожидания относительно того, что ФРС повысит ставку 14 декабря на 0.25%, но подавили опасения, что монетарные власти перейдут к агрессивным повышениям ставки. Ралли казначейских облигаций После выхода 17 ноября данных об американской розничной инфляции в октябре и слухов о значительных покупках американских госбумаг двумя центральными банками и крупным хеджевым фондом стоимость казначейских облигаций США заметно выросла. К закрытию торговой сессии в Нью-Йорке стоимость 10-летних казначейских облигаций повысилась на 19/32, а доходность понизилась до 4.14%, по сравнению с 4-21% накануне вечером. Стоимость 2-летних казначейских облигаций выросла на 4/32, а доходность упала до 2.83%, против 2.89% накануне вечером и 2.93% в ходе торгов в тот день. Доходность поднялась 16.11.04 г. из-за данных о неожиданно резком росте оптовой инфляции в США. В результате роста цен на нефть индекс цен производителей PPI вырос в октябре на 1.7% по сравнению с сентябрем. Прирост оказался самым большим после января 1990 г. и намного превысил прогнозы экономистов. Поэтому финансовые рынки испугались, что повышение ставки ФРС может стать более агрессивным, чем предполагалось. Кроме того, как пишет Reuters, бычий настрой на рынке госбумаг США укрепили слухи, что два центральных банка закрыли короткие позиции по казначейским облигациям против немецких бондов на сумму $12 млрд., и что известный английский хеджевый фонд продал бонды и купил казначейские облигации. В придачу рынок госдолга США позитивно воспринял новое падение доллара, рассчитывая, что рост курса иены против USD заставит Банк Японии провести валютные интервенции, обычно сопровождаемые вложением купленных долларов в казначейские облигации (k2kapital.com). Ралли казначейских облигаций США происходит при том, что их доходность уже давно превышала доходность подобных гособлигаций в Еврозоне. Но, по словам валютных аналитиков, дифференциал в пользу американских госбумаг не столь велик, чтобы поддержать доллар. 10 ноября 2004 г., после выхода заявления комитета ФРС, положительный дифференциал между доходностью 10-летних казначейских облигаций США и 10-летних гособлигаций Германии увеличился до 40 базисных пунктов, что стало самой значительной разницей с конца июня. Однако премия в 40 б.п. сейчас очень быстро съедается из-за обесценения доллара. CPI и курс евро/доллар На рисунке 2 приведен график курса евро/доллар. Видно, что после выхода данных по розничной инфляции в США 17 ноября доллар ненадолго укрепился. Но затем на рынке произошли массовые продажи американской валюты с новых верхов. Настроение игроков на продажу не перебивали даже выходившие позитивные экономические данные по США. Чуть ранее в тот же день на торгах в Европе евро поднялся до нового исторического максимума - $1.3047. За день до этого евро добрался до $1.2994- Вышедшие в США данные о неожиданно резком росте оптовой инфляции в октябре и притоке капитала в Америку в сентябре позволили доллару немного укрепиться - утром 17 ноября в Нью-Йорке его курс поднялся до $1.2945 за евро. Но, немного ослабив давление на доллар на утренних торгах в Нью-Йорке, новости из Министерства труда и Казначейства не сильно поддержали американскую валюту. Не произвели значимого эффекта и заявления министров финансов Еврозоны на встрече в Брюсселе о том, что падение доллара в последнее время нежелательно и что вина за него полностью лежит на американской администрации, которая не принимает никаких мер для сокращения дефицита бюджета и дефицита счета текущих операций США. Между тем секретарь Казначейства США Джон Сноу (John Snow) заявил 17 ноября 2004 г. в Королевском институте международных отношений в Лондоне, что сокращение бюджетного дефицита является "приоритетом" для американской администрации. Он отметил, что дефицит в ближайшие четыре года сократят вдвое, до менее 2% ВВП. По словам Сноу, сокращение произойдет благодаря увеличению налоговых поступлений, связанному с ростом экономики, и ограничению расходов.

Анализ ликвидности баланса. Абсолютные показатели ликвидности... Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами...

Интернет-торговля CFD на Форекс *Потенциальные убытки могут превысить первоначальный депозит.